Análise publicada em Benzinga e adaptada ao Weederia com autorização
Por Natan Ponieman and Javier Hasse.
Nesta série de quatro partes, Benzinga está dando uma olhada exclusiva em alguns dos ETFs de cannabis negociados nos EUA de maior valor.
Para a parte um, estamos destacando ETFMG Alternative Harvest ETF MJ , que foi lançado em dezembro de 2017 – tornando-se o primeiro ETF focado em cannabis a ser listado nos Estados Unidos.
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Com mais de $ 567 milhões em ativos, MJ é o maior e mais líquido ETF do mercado. Também é considerado um ETF passivo que rastreia o índice de colheita alternativa principal.
Para saber mais, Benzinga falou com o diretor do MJ Jason Wilson:
BZ: Você pode explicar os critérios do fundo para montar seu portfólio?
JW: O critério de MJ é, em primeiro lugar, investir em empresas que geram a maior parte de sua receita com o cultivo de cannabis ou a fabricação de produtos relacionados à cannabis, como medicamentos de prescrição de canabinoides. Geralmente, essas empresas terão uma ponderação individual mais elevada e, em conjunto, compreenderão a maioria da carteira de MJ. O critério secundário de MJ é investir em empresas que são auxiliares da indústria, mas que devem se beneficiar do crescimento da indústria global de cannabis. Isso incluirá, por exemplo, empresas que estão engajadas na criação, produção e distribuição de fertilizantes e equipamentos de cultivo de cannabis. Independentemente de a empresa estar ou não diretamente envolvida no setor, todas as participações de MJ devem atender aos requisitos mínimos de capitalização de mercado e liquidez.
BZ: Qual é a estratégia do fundo e por que é uma abordagem melhor do que a adotada por outros ETFs de cannabis?
JW: MJ acompanha o Prime Alternative Harvest Index, que é projetado para medir o desempenho das empresas dentro do ecossistema da indústria da cannabis que se beneficiam de iniciativas globais de legalização da cannabis. Durante os estágios iniciais de uma indústria emergente, é difícil determinar, com alguma certeza, qual estratégia de negócios específica terá mais sucesso.
Da mesma forma, investir de forma mais ampla em uma indústria emergente pode fornecer aos investidores melhores retornos ajustados ao risco com menos volatilidade. Ao contrário de muitos outros ETFs de cannabis, que tendem a se concentrar quase que exclusivamente em empresas que cultivam cannabis ou fabricam produtos relacionados à cannabis, MJ adota uma estratégia mais ampla, incluindo empresas que provavelmente serão influenciadas e se beneficiarão das iniciativas de legalização da cannabis que ocorrem em todo o mundo.
Isso envolve investir não apenas em empresas que se dedicam principalmente à indústria da cannabis, mas também inclui empresas que compreendem outras partes do ecossistema da indústria da cannabis, como empresas que fornecem equipamentos e serviços para produtores de cannabis, empresas que fabricam produtos usados no consumo da cannabis e, em menor grau, empresas que – embora não estejam atualmente envolvidas na indústria da cannabis – podem se beneficiar à medida que a indústria da cannabis se expande globalmente. Esta abordagem diferenciada reconhece o fato de que a indústria da cannabis está interligada a muitas indústrias, e que muitas empresas fora do ecossistema da indústria da cannabis provavelmente se beneficiarão com o movimento contínuo para a legalização em todo o mundo.
BZ: Por que os ETFs são uma boa opção de investimento para investidores de varejo com pouco conhecimento do mercado de cannabis? Além disso, eles são bons para investidores experientes?
JW: Em qualquer setor, muito menos em um setor emergente com uma estrutura regulatória fragmentada, é difícil para qualquer investidor, inexperiente ou experiente, escolher os vencedores e perdedores individuais de um setor – para cada Facebook normalmente haverá mais de um MySpace e Friendster .
ETFs grandes e com liquidez suficiente podem fornecer aos investidores ampla exposição a um setor, dando-lhes a oportunidade de se beneficiar à medida que o setor cresce e se torna lucrativo, ao mesmo tempo que reduz a volatilidade inerente à seleção de nomes únicos. Para investidores que negociam com mais frequência, os ETFs podem ser uma opção mais eficiente e de custo mais baixo, pois podem entrar ou sair de um setor com uma única negociação, em vez de negociar uma cesta de nomes.
